INTERNÁ MIERA PRÍLEŽITOSTÍ: ČO TO JE A PRÍKLADY - DUDAS - 2026

Miera vnútornej príležitosti je miera návratnosti investície, ktorá sa uplatňuje na výpočet súčasnej hodnoty. Inými slovami, bola by to očakávaná minimálna miera návratnosti, ak by sa investor rozhodol prijať v budúcnosti určitú sumu peňazí, keď ju porovnáme s tou istou sumou dnes.

Interná miera príležitostí, ktorá je vybraná pre výpočet súčasnej hodnoty, je vysoko subjektívna, pretože je to minimálna miera návratnosti, ktorú by ste očakávali, keby sa dnešné doláre investovali v určitom časovom období.

Zdroj: pixabay.com

Ide teda o súčet pozoruhodnej úrokovej sadzby a hodnoty času. To matematicky zvyšuje budúcu hodnotu v absolútnom alebo nominálnom vyjadrení.

Interná miera príležitostí sa skôr používa na výpočet budúcej hodnoty ako funkcie súčasnej hodnoty. To umožňuje poskytovateľovi kapitálu alebo veriteľovi vyrovnať rozumnú sumu akéhokoľvek budúceho záväzku alebo zisku vo vzťahu k súčasnej hodnote istiny.

Aká je miera vnútorných príležitostí?

Miera interných príležitostí je kritickou súčasťou výpočtu diskontovaných peňažných tokov. Je to rovnica, ktorá určuje, akú hodnotu má rad budúcich peňažných tokov ako jedna súčasná hodnota jednorazovej sumy.

Pre investorov môže byť tento výpočet účinným nástrojom na ocenenie podnikov alebo iných investícií s predvídateľným ziskom a peňažnými tokmi.

Predpokladajme napríklad, že spoločnosť má vo svojom odvetví veľký a konzistentný podiel na trhu.

Ak je možné predpovedať zisk spoločnosti v budúcnosti, diskontovaný peňažný tok sa môže použiť na odhad toho, aké ocenenie by dnešnej spoločnosti malo byť.

Tento proces nie je taký jednoduchý, ako iba spočítanie peňažných tokov a dosiahnutie hodnoty. Tu prichádza do úvahy miera vnútornej príležitosti.

Faktory, ktoré je potrebné zvážiť

Peňažný tok zajtra nebude mať z dôvodu inflácie toľko ako dnes. Keď sa ceny v priebehu času zvyšujú, peniaze sa v budúcnosti nebudú kupovať v porovnaní s tým, čo si dnes môžu kúpiť.

Po druhé, v akejkoľvek prognóze budúcnosti existuje neistota. Jednoducho nie je známe, čo sa stane, napríklad nepredvídaný pokles ziskov spoločnosti.

Tieto dva faktory, časová hodnota peňazí a riziko neistoty, sa spoja do teoretického základu vnútornej miery príležitostí.

Čím vyššia je miera vnútornej príležitosti, tým väčšia je neistota. Toto je nižšia súčasná hodnota budúceho peňažného toku.

Miera vnútornej príležitosti je rafinovaným odhadom a nie vedeckou istotou. Pomocou výpočtu môžete získať odhad hodnoty spoločnosti.

Ak analýza odhaduje, že spoločnosť bude mať hodnotu vyššiu ako je súčasná cena jej akcií, znamená to, že akcie by sa mohli podhodnotiť a stálo by to za kúpu.

Ak odhad ukazuje, že zásoby budú mať hodnotu menšiu ako aktuálne kótované zásoby, potom môžu byť nadhodnotené a môžu byť zlou investíciou.

vzorec

Vyjadruje sa v percentách. Závisí to od nákladov na istinu (aktuálna zložená úroková sadzba) a časového intervalu medzi dátumom investície a dátumom, kedy sa výnosy začnú prijímať.

Vzorec je: 1 / (1 + r) ^ n. Ak „r“ je požadovaná miera návratnosti (úroková miera) a „n“ je počet rokov. Nazýva sa tiež diskontná sadzba.

Vážené priemerné náklady na kapitál sú jednou z najlepších konkrétnych metód a sú skvelým miestom na začatie. Ani to však nedá dokonalú mieru vnútornej príležitosti pre každú situáciu.

Analýza diskontovaných peňažných tokov

Je to metóda oceňovania bežne používaná na odhad hodnoty investície na základe jej očakávaných budúcich peňažných tokov.

Na základe koncepcie časovej hodnoty peňazí pomáha analýza diskontovaných peňažných tokov vyhodnotiť životaschopnosť projektu alebo investície. Je to vypočítaním súčasnej hodnoty očakávaných budúcich peňažných tokov pomocou internej miery príležitostí.

Jednoducho povedané, ak projekt potrebuje určitú investíciu teraz, a to aj v nasledujúcich mesiacoch, a sú k dispozícii predpovede o budúcich výnosoch, ktoré vygeneruje, potom pomocou internej miery príležitostí je možné vypočítať súčasnú hodnotu všetkých týchto peňažných tokov ,

Ak je čistá súčasná hodnota kladná, projekt sa považuje za životaschopný. V opačnom prípade sa považuje za finančne nerealizovateľnú.

V tomto kontexte analýzy diskontovaných peňažných tokov sa interná miera príležitostí týka úrokovej sadzby použitej na určenie súčasnej hodnoty.

Ilustratívny príklad

Napríklad 100 dolárov investovaných dnes do plánu sporenia, ktorý ponúka 10% úrokovú sadzbu, sa zvýši na 110 dolárov. Inými slovami, 110 dolárov (budúca hodnota), keď je diskontovaná sadzba 10%, má hodnotu 100 USD (súčasná hodnota).

Ak niekto vie alebo dá rozumne predpovedať všetky tieto budúce peňažné toky, ako napríklad budúcu hodnotu 110 dolárov, potom s použitím určitej vnútornej miery príležitostí, možno získať budúcu hodnotu tejto investície.

Príklady

Investor môže mať investíciu 10 000 dolárov a chce v najbližších 5 rokoch dosiahnuť aspoň 7% návratnosť, aby dosiahol svoj cieľ. Táto 7% sadzba by sa považovala za vašu internú mieru príležitostí. Je to suma, ktorú investor potrebuje na uskutočnenie investície.

Miera vnútornej príležitosti sa najčastejšie používa na výpočet súčasnej a budúcej hodnoty anuít. Napríklad investor môže pomocou tejto sadzby vypočítať hodnotu svojej investície v budúcnosti.

Ak dnes vloží 10 000 dolárov, bude to stáť asi 26 000 dolárov za 10 rokov s internou mierou príležitostí 10%.

Naopak, investor môže použiť túto mieru na výpočet množstva peňazí, ktoré bude musieť dnes investovať, aby splnil budúci investičný cieľ.

Ak chce investor za päť rokov mať 30 000 dolárov a predpokladá, že môže získať mieru interných príležitostí vo výške 5%, bude musieť dnes investovať približne 23 500 USD.

obchodné

Spoločnosti používajú túto mieru na meranie návratnosti vlastného imania, inventára a všetkého, do čoho investujú peniaze.

Napríklad výrobca, ktorý investuje do nového zariadenia, môže požadovať sadzbu vo výške najmenej 9% na kompenzáciu nákupu, ktorý sa má vykonať.

Ak nie je splnené minimum 9%, musíte v dôsledku toho zmeniť svoje výrobné procesy.

Referencie

1. Môj účtovný kurz (2019). Čo je diskontná sadzba? Prevzaté z: myaccountcourse.com.
2. Obchodný slovník (2019). Diskontná sadzba. Prevzaté z: businessdictionary.com.
3. Will Kenton (2019). Diskontná sadzba. Investopedia. Prevzaté z: investopedia.com.
4. The Motley Fool (2019). Čo je diskontná sadzba? Prevzaté z: fool.com.
5. CFI (2019). Diskontná sadzba. Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.