AKTUÁLNY POMER: ANALÝZA, AKO SA POČÍTA A PRÍKLADY - DUDAS - 2026

Súčasný pomer je ukazovateľom likvidity, ktoré merajú schopnosť podniku hradiť svoje záväzky v krátkej dobe, alebo ktoré majú splatnosť najneskôr do jedného roka.

Tento ukazovateľ informuje investorov a analytikov o tom, ako môže spoločnosť maximalizovať súčasné aktíva vo svojej súvahe, aby uspokojila svoje krátkodobé pohľadávky a ostatné záväzky.

Zdroj: pixabay.com

Aktuálny pomer môže byť užitočným meradlom krátkodobej platobnej schopnosti spoločnosti, keď sa umiestni do kontextu historicky normálneho stavu spoločnosti. Poskytuje tiež viac informácií, keď sa počíta opakovane počas viacerých období.

Keď sa aktuálny pomer použije na porovnanie rôznych spoločností medzi sebou, dôjde k obmedzeniu. Spoločnosti sa medzi odvetviami výrazne líšia, takže porovnanie tohto pomeru medzi odvetviami nevedie k produktívnemu pohľadu.

Súčasný ukazovateľ je pomenovaný, pretože na rozdiel od iných ukazovateľov likvidity zahŕňa všetky obežné aktíva a pasíva. Súčasný pomer možno nazvať aj pomerom prevádzkového kapitálu.

Analýza dôvodov

Vysoký prúdový pomer

Súčasný pomer vyšší ako 1 naznačuje, že spoločnosť má dostatočné finančné zdroje na to, aby zostala v krátkodobom horizonte solventná.

Keďže však aktuálny pomer predstavuje iba fotografiu, nejde o úplné znázornenie likvidity alebo solventnosti spoločnosti.

Napríklad spoločnosť môže mať veľmi vysoký aktuálny pomer, ale jej pohľadávky môžu byť veľmi staré, pravdepodobne preto, že jej zákazníci platia príliš pomaly, čo sa môže v súčasnom pomere skryť.

Kvalita ostatných aktív spoločnosti sa musí tiež brať do úvahy v porovnaní s jej povinnosťami. Ak sa inventár nedá predať, súčasný pomer sa môže zdať prijateľný na jednom mieste, ale spoločnosť by mohla byť v konkurze.

Teoreticky, čím vyšší je súčasný pomer, tým je spoločnosť schopnejšia splácať svoje záväzky.

Aj keď vysoký pomer vyšší ako 3 by však mohol ukázať, že spoločnosť môže trikrát pokryť svoje súčasné záväzky, skutočne naznačuje, že nevyužíva svoje súčasné aktíva efektívne alebo nespravuje svoj pracovný kapitál dobre.

Nízky prúdový pomer

Spoločnosť so súčasným pomerom menším ako 1 nemá kapitál k dispozícii na splnenie svojich krátkodobých záväzkov, ak boli všetky splatné v rovnakom čase.

Môže sa to zdať alarmujúce, aj keď súčasné pomery v solídnej spoločnosti môžu ovplyvniť rôzne situácie.

Napríklad bežný cyklus procesov inkasa a platieb spoločnosti môže viesť k vysokému súčasnému pomeru pri prijímaní platieb, ale k nízkemu súčasnému pomeru, keď sa tieto inkasá znižujú.

Výpočet aktuálneho pomeru v určitom okamihu môže naznačovať, že spoločnosť nemôže pokryť všetky svoje krátkodobé dlhy, to však neznamená, že to nebude môcť urobiť po prijatí platieb.

Niektoré veľké spoločnosti, napríklad Wal-Mart, môžu so svojimi dodávateľmi vyjednávať dlhšie ako priemerné platobné podmienky.

Veľkí maloobchodníci môžu tiež minimalizovať objem svojich zásob prostredníctvom efektívneho dodávateľského reťazca, čo spôsobuje, že ich súčasné aktíva sa zmenšujú v porovnaní s krátkodobými záväzkami, čím sa vytvára nižší súčasný pomer.

Napríklad je známe, že súčasný pomer Wal-Mart v januári 2019 bol iba 0,80.

Zmeniť sa časom

To, čo robí súčasný pomer dobrým alebo zlým, závisí od toho, ako sa časom mení.

Podnik, ktorý má zrejme prijateľný súčasný pomer, by sa mohol presťahovať do situácie, keď bude mať problémy s platením svojich účtov.

Naopak, spoločnosť, ktorá sa teraz zdá byť v ťažkostiach, by mohla napredovať k zdravšiemu súčasnému pomeru.

V prvom prípade sa očakáva, že trend súčasného pomeru v čase bude mať negatívny vplyv na hodnotu spoločnosti.

Zlepšujúci sa súčasný pomer by mohol naznačovať príležitosť investovať do podhodnotených akcií pri obrátení podniku.

Ako sa počíta?

Na výpočet tohto pomeru analytici porovnávajú obežné aktíva spoločnosti s jej krátkodobými záväzkami. Vzorec je:

Bežný pomer = celkové obežné aktíva / celkové krátkodobé záväzky.

Obežné aktíva v súvahe zahŕňajú hotovosť, pohľadávky, zásoby a ostatné aktíva, pri ktorých sa predpokladá, že budú vysporiadané alebo prevedené na hotovosť za menej ako jeden rok.

Krátkodobé záväzky zahŕňajú záväzky, mzdy, splatné dane a súčasnú časť dlhodobého dlhu.

Za prijateľný sa považuje súčasný pomer, ktorý je v súlade s priemerným alebo mierne vyšším priemyslom odvetvia. Aktuálny pomer, ktorý je nižší ako priemer v priemysle, môže naznačovať vyššie riziko zlyhania.

Podobne, ak má spoločnosť veľmi vysoký súčasný pomer v porovnaní so svojou rovesníckou skupinou, naznačuje to, že manažment nemusí efektívne využívať svoje aktíva.

obmedzenia

Zložka zásob

Ak hodnota obežných aktív zahŕňa veľkú časť zásob, môže dôjsť k obmedzeniu, pretože tieto aktíva môžu byť ťažko zlikvidovateľné.

To môže byť problém, ak manažment používa účtovné techniky na priradenie neobvykle veľkého množstva režijných nákladov k inventáru, čo ďalej nafukuje zaznamenané množstvo zásob.

Vymáhanie dlhov

Ďalší problém sa môže vyskytnúť, keď podnik používa úverovú linku na úhradu účtov v čase ich splatnosti, čím sa hotovostný zostatok blíži k nule.

V tomto prípade by súčasný pomer mohol byť dosť nízky, a napriek tomu by existencia úverového limitu spoločnosti umožnila platiť včas.

Porovnanie medzi priemyselnými odvetviami

Firmy majú rôzne finančné štruktúry v rôznych odvetviach, takže nie je možné porovnávať súčasné pomery firiem naprieč odvetviami.

Namiesto toho by sa použitie súčasného pomeru malo obmedziť na porovnania v rámci toho istého odvetvia.

príklad

Súčasný pomer troch spoločností, Apple, Walt Disney a Costco Wholesale, sa pre fiškálny rok končiaci v roku 2017 vypočíta takto:

Za každý 1 dolár krátkodobého dlhu mal COST v čase odfotografovania fotografie 0,98 centa na splatenie dlhu.

Podobne Disney mal v obežných aktívach 0,81 centu za každý dolár krátkodobého dlhu.

Spoločnosť Apple mala viac ako dosť na pokrytie svojich súčasných záväzkov, ak by teoreticky museli byť zaplatené okamžite a všetok súčasný majetok by mohol byť prevedený na hotovosť.

Referencie

1. Will Kenton (2019). Definícia aktuálneho pomeru. Prevzaté z: investopedia.com.
2. Môj účtovný kurz (2019). Aktuálny pomer. Prevzaté z: myaccountcourse.com.
3. Wikipedia, bezplatná encyklopédia (2019). Aktuálny pomer. Prevzaté z: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Vzorec aktuálneho pomeru. Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Aktuálny pomer. Účtovné nástroje. Prevzaté z: Accountingtools.com.