POČIATOČNÉ INVESTÍCIE DO SPOLOČNOSTI: ŠTRUKTÚRA A PRÍKLAD - DUDAS - 2026

Počiatočná investícia do obchodného alebo spustenie kapitál sú peniaze, že majiteľ tejto firmy potrebuje pre začatie podnikania. Tieto peniaze sa používajú na pokrytie počiatočných nákladov, ako sú nákup budovy, nákup vybavenia a spotrebného materiálu a nájom zamestnancov.

Tieto prostriedky alebo kapitál môžu pochádzať z osobných úspor majiteľa podniku, bankovej pôžičky, štátnej dotácie, peňazí požičaných z rôznych zdrojov vrátane rodiny a priateľov alebo peňazí získaných od externých investorov.

Zdroj: pixabay.com

Počiatočnou investíciou do podniku sú jednoducho peniaze. Je to financovanie spoločnosti alebo peniaze, ktoré sa používajú na jej prevádzku a na nákup aktív. Kapitálové náklady sú náklady na získanie týchto peňazí alebo financovanie podniku.

Dokonca aj malé spoločnosti potrebujú na svoju činnosť hotovosť a tieto peniaze budú stáť za cenu. Spoločnosti požadujú, aby sa tieto náklady platili čo najnižšie.

Kapitálový rozpočet

Rozhodnutia o kapitálovom rozpočte zahŕňajú starostlivý odhad počiatočných investičných výdavkov a budúcich peňažných tokov projektu. Správny odhad týchto vstupov pomáha robiť rozhodnutia, ktoré zvyšujú bohatstvo akcionárov.

Projekty často vyžadujú veľkú počiatočnú investíciu spoločnosti na začiatku projektu, čo prinesie v priebehu času kladný cash flow.

Táto počiatočná investícia je zahrnutá do ziskovosti projektu počas analýzy diskontovaných peňažných tokov, ktorá sa používa na posúdenie, či je projekt ziskový alebo nie.

štruktúra

Počiatočná investičná štruktúra je spôsob, akým spoločnosť plánuje financovať svoju počiatočnú prevádzku a rast pomocou rôznych zdrojov finančných prostriedkov.

Kombinácia dlhového a kapitálového financovania spoločnosti sa nazýva kapitálová štruktúra spoločnosti.

Dlh je vo forme dlhodobých pôžičiek alebo zmeniek, zatiaľ čo vlastné imanie je klasifikované ako kmeňové alebo prioritné akcie.

Krátkodobý dlh, podobne ako požiadavky na prevádzkový kapitál, sa tiež považuje za súčasť počiatočnej investičnej štruktúry.

Počiatočné investičné náklady

Náklady na počiatočnú investíciu spoločnosti sú jednoducho náklady na peniaze, ktoré spoločnosť zamýšľa použiť na financovanie seba.

Ak podnik používa na financovanie svojich počiatočných operácií iba krátkodobé záväzky a dlhodobý dlh, potom použije iba dlh a náklady na kapitál sú zvyčajne úrokové sadzby, ktoré sa majú zaplatiť za tieto dlhy.

Ak je spoločnosť verejná a má investorov, náklady na kapitál sa stávajú komplikovanejšími. Ak spoločnosť používa iba prostriedky poskytnuté investormi, potom náklady na kapitál sú náklady na kapitál.

Tento typ spoločnosti má zvyčajne dlhy, ale je tiež financovaný z kapitálových fondov alebo peňazí, ktoré investori poskytujú. V takom prípade sú náklady na vlastné imanie náklady na dlh plus náklady na vlastné imanie.

Priaznivci startupov zvyčajne investujú do nádeje, že tieto podniky sa vyvinú v lukratívne operácie, ktoré dokážu pokryť počiatočný kapitál a prostredníctvom výstupu tiež zaplatia vyššie výnosy.

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu

Keď analytici odkazujú na štruktúru kapitálu, najpravdepodobnejšie sa týkajú vzťahu: Dlh / Vlastné imanie spoločnosti, ktorá poskytuje informácie o riziku spoločnosti.

Investori môžu skontrolovať kapitálovú štruktúru spoločnosti sledovaním pomeru dlhu k vlastnému imaniu a porovnaním so svojimi rovesníkmi.

Vo všeobecnosti má spoločnosť, ktorá je silne financovaná z dlhov, agresívnejšiu kapitálovú štruktúru, a preto predstavuje väčšie riziko pre investorov. Toto riziko však môže byť hlavným zdrojom rastu spoločnosti.

Dlh je jedným z dvoch hlavných spôsobov, ako môžu spoločnosti získať počiatočnú investíciu na kapitálových trhoch.

Dlh umožňuje podniku ponechať si vlastníctvo na rozdiel od vlastného imania. V čase nízkych úrokových sadzieb je dlh hojný a ľahko dostupný.

Vlastné imanie je drahšie ako dlh, najmä ak sú úrokové sadzby nízke. Na rozdiel od dlhu sa však kapitál nemusí splatiť, ak dôjde k poklesu výnosov.

Dlh a vlastné imanie v súvahe

V súvahe nájdete dlh aj vlastné imanie. Aktíva v súvahe sa nakupujú s týmto dlhom a vlastným imaním.

Spoločnosti, ktoré na financovanie aktív používajú viac dlhu ako vlastného kapitálu, majú vysoký pomer pákového efektu a agresívnu štruktúru kapitálu. Spoločnosť, ktorá platí za aktíva s väčším majetkom ako dlh, má nízky pomer zadlženia a konzervatívnu kapitálovú štruktúru.

Vysoký pákový pomer a / alebo agresívna kapitálová štruktúra môžu tiež viesť k vyšším mieram rastu. Na druhej strane konzervatívna kapitálová štruktúra môže viesť k nižším mieram rastu.

Cieľom vedenia spoločnosti je nájsť optimálnu kombináciu dlhu a vlastného imania. Nazýva sa to aj optimálna kapitálová štruktúra.

Dôležitosť kapitálu

Kapitál je hotovosť, ktorú spoločnosti používajú na financovanie svojich operácií. Náklady na vlastný kapitál sú jednoducho úrokovou sadzbou, ktorú podnik potrebuje na získanie financovania.

Kapitál pre veľmi malé podniky môže byť založený iba na úveroch od dodávateľov. V prípade väčších spoločností môže byť vlastným imaním kredit dodávateľa a dlhodobé dlhy alebo záväzky. Toto sú záväzky spoločnosti.

Spoločnosti musia mať peniaze alebo kapitál, aby mohli stavať nové závody, nakupovať nové zariadenia, vyvíjať nové produkty a aktualizovať informačné technológie.

Pri každom takomto rozhodnutí musí majiteľ podniku rozhodnúť, či je návratnosť investície vyššia ako kapitálové náklady alebo náklady na peniaze, ktoré sú potrebné na investovanie do projektu.

Ako to počítať?

Vlastníci podnikov obvykle neinvestujú do nových projektov, pokiaľ návratnosť kapitálu, ktorý investujú do týchto projektov, nie je vyššia alebo aspoň rovná nákladom na kapitál, ktorý musia použiť na financovanie týchto projektov. Kapitálové náklady sú kľúčom k všetkým obchodným rozhodnutiam.

Počiatočná investícia sa rovná peniazom potrebným na kapitálové výdavky, ako sú stroje, náradie, preprava a inštalácia atď.

Okrem toho akékoľvek existujúce zvýšenie prevádzkového kapitálu a odpočítanie všetkých peňažných tokov po zdanení získaných z predaja starých aktív. Skryté náklady sa ignorujú, pretože nie sú relevantné. Vzorec je nasledujúci:

Počiatočná investícia = Investícia do fixného kapitálu + Investícia do prevádzkového kapitálu - Výnosy z predaja majetku (hodnota zostatku).

Investície do fixného kapitálu

Odkazuje na investíciu, ktorá sa má vykonať na nákup nového vybavenia potrebného pre projekt. Tieto náklady budú tiež zahŕňať náklady na inštaláciu a prepravu spojené s nákupom zariadenia. Toto sa často považuje za dlhodobú investíciu.

Investovanie prevádzkového kapitálu

Zodpovedá investícii uskutočnenej na začiatku projektu na pokrytie prevádzkových nákladov (napríklad zásob surovín). Toto sa často považuje za krátkodobú investíciu.

Záchranná hodnota

Vzťahuje sa na príjmy získané z predaja starého zariadenia alebo majetku. Takéto zisky sa realizujú iba vtedy, ak sa spoločnosť rozhodne predať najstaršie aktíva.

Napríklad, ak by bol projekt opravou výrobného závodu, mohlo by to zahŕňať predaj starého zariadenia. Ak sa však projekt zameriava na rozšírenie na nové výrobné zariadenie, nemusí byť potrebné predávať staré zariadenie.

Tento pojem sa preto uplatňuje iba v prípadoch, keď spoločnosť predáva staršie fixné aktíva. Záchranná hodnota je často veľmi blízko prevládajúcej trhovej hodnote konkrétneho aktíva.

príklad

Spoločnosť Saindak začala v roku 2015 v Baluchistane projekt prieskumu a ťažby medi a zlata. V rokoch 2016 až 2017 vynaložila náklady na seizmické štúdie v oblasti 200 miliónov dolárov a na vybavenie 500 miliónov dolárov.

V roku 2018 spoločnosť opustila projekt z dôvodu nezhody s vládou. Nedávno sa prisahala nová, ústretovejšia vláda pre podnikanie.

Generálny riaditeľ spoločnosti Saindak je presvedčený, že je potrebné prehodnotiť tento projekt. Finančný analytik spoločnosti a hlavný inžinier odhadujú, že na reštartovanie projektu je potrebné nové zariadenie vo výške 1,5 miliardy dolárov. Náklady na dopravu a inštaláciu by dosiahli 200 miliónov dolárov.

Obežné aktíva by sa mali zvýšiť o 200 miliónov dolárov a krátkodobé záväzky o 90 miliónov dolárov. Vybavenie zakúpené v rokoch 2016 - 2017 už nie je užitočné a musí sa predať so ziskom po zdanení 120 miliónov dolárov. Aby sme našli potrebné počiatočné investičné výdavky, máme:

Výpočet počiatočnej investície

Počiatočná investícia = obstarávacia cena zariadení + doprava a inštalácia + zvýšenie prevádzkového kapitálu - príjem z predaja aktív.

Počiatočná investícia = 1,5 miliardy dolárov + 200 miliónov dolárov + (200 miliónov - 90 miliónov dolárov) - 120 miliónov = 1,69 miliardy dolárov.

Saindak potrebuje 1,69 miliárd dolárov na reštartovanie projektu. Musíte odhadnúť budúce peňažné toky projektu a vypočítať čistú súčasnú hodnotu a / alebo internú mieru návratnosti, aby ste sa rozhodli, či pokračovať v reštarte alebo nie.

Výdavky 200 miliónov dolárov na seizmické štúdie nie sú súčasťou počiatočnej investície, pretože ide o utopené náklady.

Referencie

1. Rosemary Peavler (2018). Čo je počiatočný kapitál? Zostatok malých podnikov. Prevzaté z: thebalancesmb.com.
2. Obchodný slovník (2018). Počiatočný kapitál. Prevzaté z: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Počiatočné investície. Prevzaté z: xplaind.com.
4. CFI (2018). Počiatočný výpočet výdavkov. Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Počiatočný kapitál. Prevzaté z: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Kapitálová štruktúra. Prevzaté z: investopedia.com.