PREVÁDZKOVÝ CYKLUS: ČO TO JE, AKO SA POČÍTA A PRÍKLADY - DUDAS - 2025

Prevádzkový cyklus sa vzťahuje na dni trvá podnikanie prijímať inventár, predať, že inventár a vyberať hotovosť z predaja uvedeného zoznamu. Tento cyklus zohráva dôležitú úlohu pri určovaní efektívnosti výkonnosti podniku.

Prevádzkový cyklus využíva pohľadávky a zásoby. Často sa porovnáva s hotovostným konverzným cyklom, pretože používa rovnaké komponenty.

Zdroj: pixabay.com

Čo ich však odlišuje, je to, že prevádzkový cyklus sa pozerá na tieto komponenty z hľadiska toho, ako dobre spoločnosť riadi prevádzkový kapitál, a nie na vplyv týchto zložiek na hotovosť.

Nazýva sa to prevádzkový cyklus, pretože tento proces výroby / nákupu zásob, ich predaja, vymáhania hotovosti od zákazníkov a použitia tejto hotovosti na nákup / výrobu zásob sa opakuje, pokiaľ je spoločnosť v prevádzke.

Prevádzkový cyklus je užitočný pri odhadovaní výšky prevádzkového kapitálu, ktorý bude spoločnosť potrebovať na udržanie alebo rozvoj svojho podnikania. Ďalším užitočným opatrením, ktoré sa používa na hodnotenie prevádzkovej efektívnosti podniku, je peňažný cyklus.

Trvanie pracovného cyklu

Spoločnosť s extrémne krátkym prevádzkovým cyklom vyžaduje na udržanie svojich operácií menej hotovosti, aby mohla stále rásť a predávať za relatívne malé marže.

Naopak, ak je jeho prevádzkový cyklus nezvyčajne dlhý, podnik môže byť ziskový a stále si vyžaduje ďalšie financovanie, aby mohol rásť, a to aj pri miernom tempe.

Z čoho pozostáva?

Prevádzkový cyklus je mierou prevádzkovej efektívnosti a riadenia pracovného kapitálu spoločnosti. Krátky pracovný cyklus je dobrý. To naznačuje, že hotovosť spoločnosti je viazaná na kratšie obdobie.

Čistý prevádzkový cyklus (hotovostný cyklus) verzus prevádzkový cyklus

Prevádzkový cyklus je často zamieňaný s čistým pracovným cyklom. Nazýva sa to aj hotovostný cyklus. Čistý prevádzkový cyklus naznačuje, ako dlho trvá, kým podnik vyberie hotovosť na predaj zásob.

Na druhej strane je prevádzkovým cyklom časové obdobie medzi nákupom zásob a hotovostnými prostriedkami vybranými z predaja zásob.

Čistý prevádzkový cyklus je časové obdobie medzi platbou zásob a hotovosťou získanou z predaja zásob.

Dôležitosť operačného cyklu

Prevádzkový cyklus ponúka víziu prevádzkovej efektívnosti spoločnosti. Uprednostňuje sa kratší cyklus, pretože naznačuje efektívnejšie a úspešnejšie podnikanie.

Kratší cyklus naznačuje, že spoločnosť bude schopná rýchlo získať späť svoje investície a mať dostatok hotovosti na splnenie svojich záväzkov. Ak je prevádzkový cyklus spoločnosti dlhý, znamená to, že spoločnosť potrebuje viac času na premenu svojich nákupov zásob na hotovosť.

Čím kratšie, tým lepšie?

Je ľahké predpokladať, že kratšie je lepšie, pokiaľ ide o podnikový cyklus prevodu hotovosti alebo prevádzkový cyklus. To platí v prípade prvého, ale nie nevyhnutne v druhom prípade.

Samozrejme, existuje veľa premenných spojených so správou pohľadávok, súpisu a záväzkov. Tieto premenné vyžadujú veľa rozhodnutí, ktoré musia urobiť manažéri.

Napríklad krátke časy zberu môžu obmedziť predaj. Minimálne úrovne zásob môžu znamenať, že podnik nemôže včas plniť objednávky. Výsledkom bude pravdepodobne strata predaja.

Preto sa zdá, že ak spoločnosť prežíva silný rast tržieb a primerané zisky, komponenty jej prevádzkového cyklu by mali odrážať vysoký stupeň historickej konzistentnosti.

Súlad týchto ukazovateľov v histórii spoločnosti je jedným z najdôležitejších meradiel úspechu.

Ako sa počíta?

Vzorec použitý na výpočet pracovného cyklu v dňoch je nasledujúci:

Pracovný cyklus = RI + RCC, kde

RI = obrat zásob.

RCC = Obrat pohľadávok.

Obrat zásob sa rovná priemernému počtu dní, v ktorých spoločnosť predáva svoje zásoby.

Na druhej strane obrat pohľadávok predstavuje obdobie dní, v ktorých sa pohľadávky prevádzajú na hotovosť.

Na výpočet prevádzkového cyklu sa môže alternatívne použiť aj tento rozšírený vzorec:

Prevádzkový cyklus = (365 / Náklady na predaný tovar) × Priemerné zásoby + (365 / Predaj na úver) × Priemerné pohľadávky.

súčasti

Na určenie prevádzkového cyklu podniku musia analytici najprv vypočítať rôzne zložky použité vo vyššie uvedenom vzorci.

Po zavedení súm za obrat zásob a obrat pohľadávok sa tieto môžu zahrnúť do vzorca na určenie prevádzkového cyklu spoločnosti.

Obrat zásob (IR)

- Náklady na predaný tovar, ktoré sú k dispozícii vo výročnom výkaze ziskov a strát spoločnosti, sa musia vydeliť 365, aby sa zistila výška nákladov na predaný tovar za deň.

- Vypočítajte priemernú sumu zásob pripočítaním množstva zásob na začiatku (alebo na konci predchádzajúceho roka) a konečnej výšky zásob. Obe sumy sú k dispozícii v súvahe.

Potom vydelte 2 a získajte priemerné množstvo zásob za príslušné časové obdobie.

- Rozdeľte priemerné množstvo zásob získané v kroku 2 o sumu nákladov na predaný tovar denne získaných v kroku 1.

Napríklad spoločnosť s nákladmi na predaný tovar vo výške 760 miliónov dolárov a priemerným inventárom 560 miliónov dolárov bude mať IR takto:

730 miliónov dolárov / 365 = 2 milióny dolárov (cena tovaru predaného za deň).

RI = 560 miliónov dolárov / 2 milióny dolárov = 280 (dni obratu zásob).

Obrat pohľadávok (RCC)

RCC sa môže vypočítať pomocou súm čistého predaja a pohľadávok s týmito krokmi:

- Vydeľte čistý predaj, ktorý je k dispozícii vo výročnom výkaze ziskov a strát spoločnosti, 365 na určenie výšky čistého predaja za deň.

- Vypočítajte priemernú sumu pohľadávok sčítaním pôvodnej sumy (alebo konca predchádzajúceho roka) a konečnej sumy pohľadávok. Potom vydelte 2 a získajte priemer za dané časové obdobie.

- vydelte priemernú sumu pohľadávok hodnotou čistého predaja za deň.

Alternatívny termín

Je bežné vyjadriť aj dve hlavné zložky operačného cyklu (RI a RCC) ako faktor (x) krát, pokiaľ ide o objem obchodu.

Obrat zásob za 280 dní by sa teda vyjadril ako obrat 1,3 krát za rok. Je to preto, že 365 dní / 280 dní = 1,3-krát.

Niektorí analytici uprednostňujú používanie dní, pretože je z koncepčného hľadiska doslovnejšie a zrozumiteľnejšie.

Príklady

Porovnanie spoločností

Porovnávame dve hypotetické spoločnosti, spoločnosť A a spoločnosť B, s nasledujúcimi číslami:

Pokiaľ ide o inkaso pohľadávok, údaje RCC ukazujú, že spoločnosť A je operatívne podstatne efektívnejšia ako spoločnosť B.

Zdravý rozum by určil, že čím dlhšie spoločnosť vyberie peniaze, tým vyššia je miera rizika.

Nedbala spoločnosť B pri efektívnom výbere svojich pohľadávok? Alebo sa snažíte zvýšiť svoj trhový podiel tým, že svojim zákazníkom ponúknete atraktívnejšie platobné podmienky?

Tieto dve spoločnosti majú takmer rovnaký inventár v dňoch. V tomto prípade majú obe spoločnosti čísla IR, ktoré sú vyššie ako priemer spoločnosti vo všetkých odvetviach.

závery

Toto je teda skôr odrazom dotknutého odvetvia ako slabej účinnosti. Na získanie úplnejšieho obrazu by však bolo užitočné porovnať tieto dve hodnoty RI s údajmi iných spoločností v rovnakom odvetví.

V istom zmysle je A efektívnejšie pri používaní peňazí iných ľudí, ale len z týchto čísel nie je dôvod na to okamžite jasný.

Analytik pravdepodobne bude chcieť vedieť, čo to znamená pre úverovú bonitu každej z týchto spoločností a prečo sú odlišné.

Walmart

Walmart Stores Inc. má veľa spoločného so zásobami. Váš prevádzkový cyklus nájdeme za predpokladu, že všetky vaše tržby sú: a) hotovostný predaj ab) úverový predaj.

Časť A)

Počet dní potrebných na konverziu zásob na pohľadávky = 42 259 / (352 488/365) = 43,76.

Keďže neexistuje žiadny úverový predaj, čas potrebný na vymáhanie hotovosti z pohľadávok je nulový. Zákazníci vždy platia hotovosť okamžite. Prevádzkový cyklus je preto v tomto prípade 43,76 dní.

Časť b)

Počet dní potrebných na konverziu zásob na pohľadávky sa nemení.

Počet dní potrebných na konverziu pohľadávok na hotovosť = 6,353 / (469,162 / 365) = 4,94.

V tomto prípade je prevádzkový cyklus: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Tieto hodnoty by sa mali porovnať s operačným cyklom konkurentov spoločnosti Walmart, ako sú Amazon, Costco a Target.

Referencie

1. Investopedia (2018). Pomery prevádzkového výkonu: prevádzkový cyklus. Prevzaté z: investopedia.com.
2. Corporate Finance Institute (2018). Čo je to prevádzkový cyklus? Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.
3. Jan Obaidullah (2013). Prevádzkový cyklus. Vysvetlenie účtovníctva. Prevzaté z: Accountingexplained.com.
4. Steven Bragg (2017). Prevádzkový cyklus podniku. Účtovné nástroje. Prevzaté z: Accountingtools.com.
5. Môj kurz účtovníctva (2018). Čo je to prevádzkový cyklus? Prevzaté z: myaccountcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). Ako odhadnúť prevádzkový cyklus spoločnosti. Small Business-Chron. Prevzaté z: smallbusiness.chron.com.