FINANČNÉ PÁKY: NA ČO SLÚŽIA, SADZBY A PRÍKLAD - DUDAS - 2024

Finančná páka je, do akej miery firma používa peniaze, ktoré ste si požičiaval, ako dlhu a prioritných akcií. Poukazuje na skutočnosť, že vznikol dlh za získanie ďalších aktív. Čím viac finančného dlhu spoločnosť používa, tým väčšia je jej finančná páka.

Keď spoločnosť zvyšuje svoj dlh a preferované akcie z dôvodu finančnej páky, sumy, ktoré sa majú zaplatiť za zvýšenie úrokov, čo negatívne ovplyvňuje zisk na akciu. V dôsledku toho sa zvyšuje riziko akcionárov.

Pri rozhodovaní o financovaní musí spoločnosť zvážiť svoju optimálnu kapitálovú štruktúru; Týmto spôsobom môžete zabezpečiť, aby každé zvýšenie dlhu zvýšilo jeho hodnotu. S finančným pákovým efektom investujete viac peňazí, ako máte, môžete získať viac ziskov (alebo väčších strát), ako keby sa investoval iba dostupný kapitál.

Spoločnosti s vysokým pákovým efektom sa považujú za ohrozené bankrotom, ak z nejakého dôvodu nemôžu splácať svoje dlhy, čo by mohlo v budúcnosti spôsobiť ťažkosti pri získavaní nových pôžičiek.

Načo to je?

Finančná páka predstavuje mieru, v akej podnik využíva požičané peniaze. Hodnotí aj solventnosť spoločnosti a jej kapitálovú štruktúru.

Analýza existujúcej úrovne dlhu je dôležitým faktorom, ktorý veritelia zohľadňujú, keď spoločnosť chce požiadať o dodatočný úver.

Mať vysoký pákový efekt v kapitálovej štruktúre spoločnosti môže byť riskantné, ale prináša aj výhody. Je to prospešné v obdobiach, keď spoločnosť vytvára zisk, keď rastie.

Na druhej strane, vysoko zadlžená spoločnosť bude bojovať, ak zaznamená pokles ziskovosti. Možno budete mať vyššie riziko zlyhania ako spoločnosť s nezmenenou alebo menšou pákou v rovnakej situácii. V zásade pákový efekt zvyšuje riziko, ale tiež vytvára odmenu, ak sa všetko darí dobre.

Kedy sa používa?

Podnik získava dlh na nákup konkrétnych aktív. Toto je známe ako „pôžičky kryté aktívami“ a je to veľmi bežné v nehnuteľnostiach a nákupoch fixných aktív, ako sú nehnuteľnosti, stroje a zariadenia.

Investori do akcií sa rozhodnú požičať si peniaze, aby využili svoje investičné portfólio.

Osoba využíva svoje úspory, keď si kúpi dom, a rozhodne sa požičať si peniaze na financovanie časti ceny hypotekárnym dlhom. Ak sa nehnuteľnosť opätovne predá za vyššiu hodnotu, vytvorí sa zisk.

Majitelia obchodných podielov využívajú svoje investície tým, že si podnik požičiavajú časť potrebného financovania.

Čím viac sa požičia, tým bude potrebný menší kapitál, takže akýkoľvek zisk alebo strata sa rozdelí medzi menšiu základňu a v dôsledku toho je vytvorený zisk alebo strata úmerne väčšia.

Druhy pákového efektu

Prevádzkový pákový efekt

Vzťahuje sa na percento fixných nákladov vzhľadom na variabilné náklady. Spoločnosť môže pomocou fixných nákladov zväčšiť vplyv zmeny tržieb na zmenu prevádzkového zisku.

Schopnosť spoločnosti používať fixné prevádzkové náklady na zväčšenie účinkov zmien predaja na jej prevádzkový zisk sa preto nazýva prevádzkový pákový efekt.

Je zaujímavé, že zmena objemu predaja vedie k pomernej zmene prevádzkového zisku spoločnosti z dôvodu schopnosti spoločnosti využívať fixné prevádzkové náklady.

Spoločnosť, ktorá má vysoký prevádzkový vplyv, bude mať vo svojich prevádzkach veľký podiel fixných nákladov a je kapitálovo náročnou spoločnosťou.

Negatívny scenár pre tento typ spoločnosti by bol, keby jeho vysoké fixné náklady neboli pokryté ziskom v dôsledku poklesu dopytu po výrobku. Príkladom kapitálovo náročného podnikania je automobilka.

Finančné rozhodovanie

Vzťahuje sa na sumu dlhu, ktorú spoločnosť používa na financovanie svojich obchodných operácií.

Použitie vypožičaných prostriedkov namiesto majetkových fondov môže skutočne zlepšiť návratnosť vlastného kapitálu a výnosov na akciu spoločnosti, pokiaľ je nárast výnosov vyšší ako úrok vyplatený z pôžičiek.

Nadmerné využívanie financovania však môže viesť k zlyhaniu a bankrotu.

Kombinovaný pákový efekt

Vzťahuje sa na kombináciu použitia prevádzkového pákového efektu a finančného pákového efektu.

Oba páky sa týkajú fixných nákladov. Ak sú kombinované, získa sa celkové riziko spoločnosti, ktoré je spojené s celkovým pákovým efektom alebo kombinovaným pákovým efektom spoločnosti.

Schopnosť spoločnosti pokryť sumu fixných prevádzkových a finančných nákladov sa nazýva kombinovaný pákový efekt.

príklad

Predpokladajme, že chcete kúpiť akcie v spoločnosti a mať na to 10 000 dolárov. Akcie sú za 1 USD za akciu, takže si môžete kúpiť 10 000 akcií.

Potom sa kúpi 10 000 akcií za 1 USD. Po určitom čase sú ceny tejto spoločnosti za 1,5 USD za akciu; Z tohto dôvodu sa rozhodlo o predaji 10 000 akcií v celkovej hodnote 15 000 dolárov.

Na konci operácie sa zarobilo 5 000 dolárov s investíciou 10 000 dolárov; to znamená, že bola dosiahnutá ziskovosť 50%.

Teraz môžeme analyzovať nasledujúci scenár a zistiť, čo by sa stalo, keby sa rozhodlo o finančnom využití pákového efektu:

Scenár s finančnou pákou

Predpokladajme, že pôžičkou od banky ste získali kredit za 90 000 dolárov; preto je možné kúpiť 100 000 akcií za 100 000 dolárov. Po určitom čase sú akcie tejto spoločnosti 1,5 USD za akciu, preto sa rozhodlo o predaji 100 000 akcií v celkovej hodnote 150 000 USD.

Za týchto 150 000 dolárov sa vyplatí požadovaná pôžička vo výške 90 000 USD plus úroky v hodnote 10 000 USD. Na konci operácie máme: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 dolárov

Ak nezohľadníte počiatočnú sumu 10 000 dolárov, máte zisk 40 000 dolárov, čo je ziskovosť 400%.

Na druhej strane, ak by akcie klesli na 0,5 USD namiesto zvýšenia na 1,5 USD, potom by existovalo 100 000 akcií v hodnote 50 000 USD, ktoré by dokonca ani neboli schopné čeliť 90 000 USD z pôžička plus úrok 10 000 dolárov.

Nakoniec by skončil bez peňazí a dlhu 50 000 dolárov; to znamená stratu 60 000 dolárov. Keby sme si požičali peniaze a zásoby klesli, stratilo by sa iba 5 000 dolárov.

Referencie

1. Správca (2018). Finančné rozhodovanie. ExecutiveMoneyMBA. Prevzaté z: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Finančné páky. Prevzaté z: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Čo je to finančná páka? AccountingCoach. Prevzaté z: Accountingcoach.com.
4. Wikipedia, bezplatná encyklopédia (2018). Pákový efekt (financovanie). Prevzaté z: en.wikipedia.org.
5. Pomery pripravenosti (2018). Finančné páky. Prevzaté z: readyratios.com.
6. Môj kurz účtovníctva (2018). Pomer dlhu k vlastnému imaniu. Prevzaté z: myaccountcourse.com.
7. CFI (2018). Pákové pomery. Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.