BEŽNÉ ZÁSOBY: CHARAKTERISTIKY, DRUHY, OCENENIE, PRÍKLADY - DUDAS - 2024

Kmeňové akcie predstavujú cenný papier, ktorý predstavuje majetok v spoločnosti. Akcionári vykonávajú kontrolu volením správnej rady a hlasovaním o politike spoločnosti, ktorú majú nasledovať.

Je to druh akcie, o ktorej si väčšina ľudí myslí, keď používa výraz „akcie“. Spoloční akcionári sú v rámci vlastníckej štruktúry na spodku prioritnej škály.

Zdroj: pixabay.com

V prípade likvidácie spoločnosti majú spoloční akcionári práva na aktíva spoločnosti až potom, ako dostanú úplnú platbu vlastníkom dlhopisov, prednostným akcionárom a ostatným držiteľom debetov.

Akcionári väčšinou dostanú jeden hlas za jednu akciu. Dostanú tiež kópiu výročnej správy spoločnosti. Mnoho spoločností tiež vypláca dividendy akcionárom. Tieto výplaty dividend sa budú líšiť v závislosti od ziskovosti podniku.

Prvé kmeňové akcie boli založené v roku 1602 holandskou východoindickou spoločnosťou a boli kótované na Amsterdamskej burze cenných papierov.

Akcie v spoločnosti

V účtovníctve sa informácie o kmeňových akciách spoločnosti nachádzajú v súvahe.

Ak sa spoločnosti darí dobre alebo ak hodnota jej majetku stúpa, hodnota bežných akcií sa môže zvyšovať. Na druhej strane, ak sa spoločnosť darí zle, kmeňové akcie môžu znížiť svoju hodnotu.

vlastnosti

Kmeňové akcie sa kupujú a predávajú na burze cenných papierov. Z tohto dôvodu cena kmeňových akcií stúpa a klesá podľa dopytu.

Z bežných akcií môžete zarábať dvoma spôsobmi: prijímaním dividend alebo ich predajom, keď ich cena stúpa. Celá investícia sa môže stratiť aj v prípade, že cena akcií klesne.

Ak dôjde k bankrotu spoločnosti, bežní akcionári nedostanú svoje peniaze, kým veritelia a preferovaní akcionári nedostanú svoj príslušný podiel na zvyšných aktívach.

Výhodou kmeňových akcií je, že z dlhodobého hľadiska sú spravidla lepšie ako dlhopisy a prioritné akcie.

Počiatočná verejná ponuka

Kmeňové akcie sa pôvodne vydávajú v počiatočnej verejnej ponuke. Predtým je spoločnosť súkromná a financovaná prostredníctvom výnosov, dlhopisov a investorov do súkromných majetkových zdrojov.

Na začatie počiatočného procesu verejnej ponuky musí spoločnosť spolupracovať s investičnou bankou, ktorá pomáha určiť cenu akcií.

Po dokončení počiatočnej fázy verejnej ponuky môže verejnosť kúpiť nové akcie na sekundárnom trhu.

Spoločnosť sa rozhodne pre verejnosť z niekoľkých dôvodov. Po prvé, chcete sa rozšíriť a potrebujete kapitál prijatý v počiatočnej verejnej ponuke.

Po druhé, spoločnosť ponúka akciové opcie prichádzajúcim zamestnancom ako motiváciu ich najať.

Po tretie, zakladatelia chcú zúročiť svoje roky práce získaním veľkého množstva akcií v počiatočnej verejnej ponuke.

druhy

Akcie prvého poriadku

Predstavuje spoločnosti, ktoré dlhodobo vyplácajú svojim akcionárom vysoké dividendy.

Mnohé akcie sú vysoko hodnotené, ale nedokážu zaznamenať nepretržité dividendy.

Všetky spoločnosti chcú vyplácať dividendy svojim akcionárom. Ak spoločnosť vyplácala dividendy nepretržite, nie je pre ňu výhodné zastaviť vyplácanie dividend.

Podiely na výnosoch

O výplate dividend rozhoduje predstavenstvo. Čistý zisk po zdanení, ktorý je konečným výsledkom spoločnosti, by sa mal rozdeliť čiastočne ako dividenda a druhá časť by sa mala ponechať ako nerozdelený zisk.

Podiely na výnosoch sú podiely, ktoré ako dividendu platia vyššie ako priemerné percento čistého zisku.

Príkladom výnosových zásob sú telefónne, elektrické a zemné plynárenské spoločnosti.

Obranné opatrenia

Sú veľmi odolní voči výkyvom v makroekonómii. Svoje výrobky na trhu nepretržite predávajú bez ohľadu na vzostupný alebo zostupný trend trhu.

Príklady obranných opatrení: maloobchod s potravinami, železiarskym tovarom, tabakovými spoločnosťami a verejnými službami. Trhové riziko týchto zásob je podpriemerné.

Cyklické zásoby

Vaše šťastie je priamo spojené so všeobecným stavom ekonomiky. Počas hospodárskeho rozmachu je výkon týchto akcií efektívny. V prípade recesie to nefunguje dobre.

Príkladmi sú oceliarske spoločnosti, výrobcovia automobilov a priemyselné priemyselné chemikálie. Trhové riziko tejto akcie je vyššie ako priemer.

Rastové akcie

Sú to spoločnosti, ktoré svojim akcionárom neponúkajú dividendy a plne reinvestujú svoje príjmy do nových investičných príležitostí.

Vnímanie investora je to, čo zvyšuje ziskovosť rastových akcií.

Špekulatívne zásoby

Majú potenciál zaplatiť svojim držiteľom veľké množstvo peňazí v krátkom časovom období. Miera rizika týchto opatrení je veľmi vysoká.

ocenenie

Dividendový model

Vypočítajte vnútornú hodnotu spoločnosti na základe dividend, ktoré spoločnosť vypláca svojim akcionárom.

Dividendy predstavujú skutočné peňažné toky, ktoré akcionár dostáva, a preto by mali určiť, akú hodnotu majú akcie.

Prvá vec, ktorú treba skontrolovať, je, či spoločnosť skutočne vypláca dividendy. Nestačí však, aby spoločnosť vyplácala dividendy. Musí to byť stabilné a predvídateľné. Je určený pre vyspelé spoločnosti v dobre rozvinutých odvetviach.

Model peňažných tokov

Použite budúce peňažné toky podniku na ocenenie podniku. Výhodou tohto modelu je, že ho možno použiť aj v spoločnostiach, ktoré nevyplácajú dividendy.

Peňažné toky sa predpokladajú na päť až desať rokov a potom sa vypočíta konečná hodnota, ktorá bude účtovať všetky peňažné toky po plánovanom období.

Požiadavka na použitie tohto modelu je, že spoločnosť má predvídateľné peňažné toky a že sú vždy pozitívne.

Mnohé spoločnosti s vysokým rastom a nezrelé spoločnosti budú musieť byť vylúčené z dôvodu ich veľkých kapitálových výdavkov.

Porovnateľná metóda

Táto metóda sa nesnaží nájsť konkrétnu hodnotu akcie. Ukazovatele ceny akcií jednoducho porovnávate s referenčnou hodnotou, aby ste určili, či sú akcie podhodnotené alebo nadhodnotené.

Môže sa použiť za všetkých okolností, a to z dôvodu veľkého počtu ukazovateľov, ktoré je možné uplatniť, ako napríklad cena / zisk (P / E), cena pri predaji (P / V), cena za hotovostný tok (P / FE) a veľa ďalších.

Ukazovateľ P / G je ten, ktorý sa bežne používa, pretože sa zameriava na zisky spoločnosti, čo je jednou z hlavných hnacích síl hodnoty investície.

Spoločnosť by však mala vytvárať kladné zisky. Nemá zmysel porovnávať s negatívnym ukazovateľom P / G.

Rozdiely s preferovanými

Hlavný rozdiel medzi týmito dvoma typmi akcií spočíva v tom, že držitelia kmeňových akcií majú zvyčajne hlasovacie práva, zatiaľ čo majitelia prednostných akcií nemôžu.

Preferovaní akcionári majú väčší nárok na aktíva a zisky spoločnosti. Platí to v prípade, že spoločnosť má prebytočnú hotovosť a rozhodne sa ju rozdeliť vo forme dividend svojim investorom.

V takom prípade musí byť pri distribúcii vyplatená prednostným akcionárom skôr ako spoločným akcionárom.

Ak dôjde k platobnej neschopnosti, kmeňoví akcionári sú naposledy v riadku aktív spoločnosti. To znamená, že keď spoločnosť musí zlikvidovať a zaplatiť všetkých veriteľov, bežní akcionári nedostanú žiadne peniaze, až po zaplatení prednostných akcionárov.

Preferované akcie je možné previesť na pevný počet kmeňových akcií, ale kmeňové akcie túto výhodu nemajú.

dividendy

Ak máte uprednostňované akcie, pravidelne poberáte pevné dividendy.

To neplatí pre kmeňové akcie, pretože predstavenstvo spoločnosti rozhodne, či vyplatí dividendy alebo nie. Preto sú preferované zásoby menej volatilné ako bežné zásoby.

Hybridná bezpečnosť

Ak úrokové sadzby stúpajú, hodnota prioritných akcií klesá a naopak. Pri kmeňových akciách je však hodnota akcií regulovaná ponukou a dopytom na trhu.

Na rozdiel od kmeňových akcií majú prioritné akcie funkciu, ktorá dáva emitentovi právo na spätné odkúpenie akcií z trhu po vopred stanovenom čase.

Príklady

Wells fargo

Wells Fargo má na sekundárnom trhu k dispozícii niekoľko dlhopisov. Má tiež prednostné akcie, ako je napríklad jej séria L (NYSE: WFC-L) a kmeňové akcie (NYSE: WFC).

abeceda

Existujú spoločnosti, ktoré majú dve triedy kmeňových akcií: jednu s hlasovacím právom a druhú bez hlasovacieho práva. Príkladom je abeceda (Google): Akcie triedy A (symbol GOOGL) majú hlasovacie práva, zatiaľ čo akcie triedy C (GOOG) nie.

Spoloční akcionári

Spoloční akcionári majú v rámci organizácie určité práva. Majú právo hlasovať o obchodných záležitostiach, ako aj o členoch rady podľa ich percentuálneho podielu na vlastníctve.

To znamená, že 1% vlastník mohol odovzdať 1% hlas na firemných stretnutiach. Spoloční akcionári majú tiež prednostné právo ponechať si svoje percento vlastníctva.

Napríklad, ak sa spoločnosť snaží rozšíriť svoju činnosť vydaním ďalších akcií, vlastník 1% má právo kúpiť ďalšie akcie, aby si udržal svoje 1% vlastníctvo skôr, ako si ich môžu kúpiť noví investori.

Jednou z výhod spoločného akcionára je právo na dividendy. Toto nie je právo deklarovať výplatu dividend, ale ich prijatie, keď sú vyhlásené.

Ak správna rada vyhlási dividendy, spoloční akcionári majú nárok na percentuálny podiel z dividend dostupných pre kmeňové akcie.

Referencie

1. Investopedia (2018). Kmeňové akcie. Prevzaté z: investopedia.com.
2. Melissa Horton (2018). Aký je rozdiel medzi prioritnými a kmeňovými akciami? Investopedia. Prevzaté z: investopedia.com.
3. Wikipedia, bezplatná encyklopédia (2018). Bežné zásoby. Prevzaté z: en.wikipedia.org.
4. Kimberly Amadeo (2018). Spoločné zásoby a ako fungujú. Rovnováha. Prevzaté z: thebalance.com.
5. CFI (2018). Bežné zásoby. Prevzaté z: corporatefinanceinstitute.com.
6. Zkjadoon (2016). Druhy kmeňových akcií na základe investícií. Poznámky o obchodných štúdiách. Prevzaté z: businessstudynotes.com.
7. Investopedia (2018). Oceňovanie bežných zásob. Prevzaté z: investopedia.com.
8. Môj kurz účtovníctva (2018). Čo je kmeňové akcie? Prevzaté z: myaccountcourse.com.